土地流动转概念股龙头:海航基础(600515)

2016-09-25 08:04  来源:原创  编辑:admin  已有( )人围观
导读海航基础:流入海南地产资源,打造地产基建概括运营商 类佩:公司切磋 机构...

  海航基础:流入海南地产资源,打造地产基建概括运营商

  类佩:公司切磋 机构:中国中投证券拥有限责公司 切磋员:李凡 日期:2016-03-10

  投资要点:

  严重重组方案分为两片断:第壹,发行股份及即兴金收买进海航基础100%股权。当前海航基础所控资产尽体估值为261.5亿元。第二,配套融资160亿元。上市公司拟以询价方法吐不超越10名特定投资者匪地下发行股份募集儿子配套资产。

  海航基础使用本身规模不资源优势深耕海南,公司拥拥有厚墩墩的海南土地储藏是国度“去库存放”政策的直接讨巧者。重组完成后,2016年尽营收93.97亿,地产占比70%,机场事情占比17%,原拥有商贸事情占比12%。地产概括开辟变为公司主营事情。地产事情17/18贡献纯利区别为11.18亿/23.50亿,年骈合增长比值100%,是公司近两年纯利增长的首要触动力。

  机场事情吞食吐量增快快于全国平分,首要资产叁亚机场还不到臻运输瓶颈,增长却期。叁云机场近叁年年均骈合增长比值为13.35%,同期国际民航机场尽客人吞食吏量年均骈合增长比值为10.64%。海航机场集儿子团弄共控股7家机场,参股壹家机场,不到来拥有望持续拓展顶线航空事情。

  2018年后公司重资打造的南海生态岛将会产生纯利,成为下壹个公司首要盈利增长点。佩的公司将会使用地产事情回款主动展开不“海上丝绸之路”相干的基础设备确立工程,发挥动区位优势,装投身海南效力动全国。

  风险提示:去库存放不臻预期,地产事情估值度过高的风险。

  投资者却以对海航基础终止关怀,从而终止有益投资。

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